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Moody´s afirma calificación de México por su solidez macroeconómica

  • Viernes 12 de octubre de 2018
  • en Finanzas

  • Reconoce que la consolidación fiscal continuará, lo que 
    permitirá estabilizar el indicador de deuda

Marcela Ojeda y Alejandro Durán

Moody’s afirmó la calificación de Aaa.mx en la Escala
Nacional de México y destacó que el factor clave detrás de esa
decisión es la “notoria disminución en el riesgo de que pasivos
contingentes que provienen de Petróleos Mexicanos (Pemex) se
materialicen”.

Ello en comparación con lo contemplado cuando tuvo lugar su
última acción de calificación, además de que también resaltó
que a pesar de un débil desempeño económico, “las autoridades
han logrado avances estructurales en su programa de consolidación
fiscal”.

La firma consideró que la consolidación fiscal, si bien
gradual, continuará durante 2017, logrando estabilizar el
indicador deuda/PIB en 2018, y subrayó que por lo menos el 70 por
ciento de la próxima transferencia extraordinaria de utilidades de
2016 del Banco de México (Banxico) al Gobierno federal,
equivalente a 1.5 por ciento del PIB, se utilizarán para reducir
la deuda en 2017, lo cual podría estabilizar la razón deuda/PIB
este año.

Asimismo enfatizó que la situación financiera de Pemex ha
mejorado en relación con la observada a principios del año
pasado, debido a la implementación de un programa de reducción de
gastos; a mayores precios del petróleo, y al apoyo de liquidez en
2016 proveniente del Gobierno.

Por otra parte previó que este año y el próximo Pemex no
requerirá apoyo financiero del Gobierno, aunque señaló que
existe la posibilidad de que en 2019 la Empresa Productiva del
Estado (EPE) pueda necesitar apoyo de liquidez por un monto
pequeño (equivalente al 0.2 por ciento del PIB), en caso de que
las operaciones de manejo de pasivos no llegasen a reducir el
elevado nivel de amortizaciones que Pemex habrá de enfrentar dicho
año.

Para el titular de la Unidad de Planeación Económica de la
Hacienda Pública, Luis Madrazo Lajous, esta decisión de Moody´s
es un reconocimiento a los avances logrados en el último año para
sanear las finanzas públicas del país, pero también a Pemex.

Dijo que la decisión obedeció a los avances que ha logrado el
Gobierno en la consolidación fiscal, así como a una probabilidad
mucho menor de que los pasivos contingentes de Pemex se lleguen a
materializar, dada la mejora en el desempeño financiero de la
empresa.

“Estos riesgos que se veían hace un año, y que dependían
del buen desempeño, e implementación de políticas dentro de la
administración pública, se ven superadas”, comentó en
entrevista radiofónica.

Economía mexicana muestra resiliencia

A su vez, en entrevista con Notimex, la subsecretaria de
Hacienda, Vanessa Rubio, resaltó que al afirmar esta calificación
de México, Moody’s reconoce que la economía mexicana está
mostrando resiliencia, y el país ha cumplido con el plan de
consolidación fiscal, pese al actual contexto de alta volatilidad
internacional.

Dijo que se trata de una buena noticia, porque en el contexto de
choques externos, tanto en materia de precios del petróleo, como
del resultado electoral en Estados Unidos (EU); la salida de Reino
Unido de la Unión Europea (UE) y otros fenómenos geopolíticos,
México ha demostrado ser una economía resiliente.

“En este entorno internacional tan complejo, Moody´s reconoce
que México ha cumplido sus compromisos fiscales y que ha cumplido
su estrategia multianual de consolidación fiscal”, lo que
implica que el país tenga mayor resiliencia para los efectos que
se derivan de estos choques externos”, enfatizó Rubio
Márquez.

Asimismo destacó que Moody´s también reconoce que Pemex ha
enfrentado retos –como el menor precio del petróleo–, de manera
adecuada por dos vías:los recortes que ha hecho de manera
importante, y la instrumentación de todo lo que tiene que ver con
la Reforma Energética.

Enfatizó que así México se distingue frente a las economías
del mundo por tener fundamentales macroeconómicos sólidos; un
cumplimiento adecuado de sus compromisos y metas fiscales, así
como la instrumentación de todas y cada una de sus Reformas, que
han permitido una fuente de crecimiento interno, y tener más
empleos y de mejor calidad.

México, abundó, es uno de los países con mayor resiliencia
económica en América Latina y El Caribe, el año pasado creció
2.3 por ciento anual y generó en fechas recientes 2.7 millones de
empleos, con una inflación dentro de la meta estimada por el Banco
de México, mientras que el resto de la región tuvo un
decrecimiento cercano a 2.0 por ciento en promedio.

La funcionaria federal señaló que el único elemento que la
calificadora internacional Moodý´s considera que es un tema que
no está definido, es la posible renegociación del TLCAN, y los
términos de la misma.

“Si se da dentro de un espectro limitado y con efectos
positivos para las tres economías, seguramente podrá estar en la
posibilidad incluso de cambiar la perspectiva a estable”, anotó
la funcionaria de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
(SHCP).

Sostuvo además que México es atractivo per se para las
inversiones, y el hecho de que ratifiquen la calificación en este
contexto de tanta incertidumbre y volatilidad, es una buena noticia
que los inversionistas habrán de reconocer y valorar,
destacó.

No obstante, dijo, este reconocimiento “lo hemos estado
viendo con los compromisos de inversión que se han hecho, con las
emisiones de deuda por parte del Soberano y la que hizo Pemex
recientemente, que demuestran ese interés por invertir en los
bonos mexicanos, por invertir en los proyectos mexicanos, por
invertir en las  reformas estructur