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Recesión de hasta 4 por ciento si se cancela el TLCAN, considera la calificadora Moody’s

  • Viernes 24 de febrero de 2017
  • en Finanzas

  • Al margen de la negociación del acuerdo comercial, reduce la
    proyección del PIB para este año a 1.4%

Alejandro Durán

La cancelación del Tratado de Libre Comercio de América del
Norte (TLCAN), llevaría este año a México a una recesión
económica, con una caída de hasta cuatro por ciento en su
Producto Interno Bruto (PIB), pero no perdería el grado de
inversión, aseguró la calificadora Moodys.

Jaime Reusche, analista soberano de la firma para México,
indicó que el desempeño de la economía del país en los
próximos meses, estará fuertemente condicionada al camino que
tome su relación con la de Estados Unidos, toda vez que existe un
estrecho vínculo por flujo de remesas y comercial (80 por ciento
de las exportaciones mexicanas tienen como destino el mercado
estadunidense).

Por lo anterior, tomando la indefinición del alcance de las
medidas que adoptará el presidente de Estados Unidos, dijo que la
agencia ha plantado diferentes escenarios para la economía
mexicana, todos con sus respectivas repercusiones.

El primero, expuso el especialista, un contexto en donde se
aprobarían escasos cambios estructurales dentro del acuerdo
comercial y en donde la economía mexicana registraría un menor
dinamismo económico.

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“Si hay una renegociación del TLCAN (NAFTA, por sus siglas en
inglés) sobre todo, centrada en acuerdos laborales y en otros
temas que en realidad no afectarían del todo el flujo de
exportaciones, pero sin lugar a dudas golpearían de alguna manera,
vemos una contracción de las exportaciones en aproximadamente del
cinco por ciento en México este año y luego el golpe comienza a
disiparse en el 2018 y 2019, si veríamos un estancamiento en el
desempeño de las exportaciones en 2018 y 2019, pero el impacto en
la economía sería bastante moderado, estaríamos hablando de una
reducción en el crecimiento de menos de uno por ciento este año,
sí es que se daría este escenario”, comentó.

De acuerdo a las proyecciones de Moodys, el segundo escenario
implicaría la aplicación, por parte de Washington, de aranceles o
cargas impositivas a las importaciones, como el caso del llamado
impuesto fronterizo (BAT, por sus siglas en inglés), el cual
impactaría las ventas mexicanas hacia el mercado
estadunidense.

“El siguiente escenario es que se imponga aranceles o del que
se llama el famoso BAT, si es que esto se diera, el golpe a las
exportaciones podría ser un poco mayor, sin duda ha habido una
depreciación en el tipo de cambio mexicano desde el año pasado,
el peso está más débil y esto podría compensar en parte algo de
los sobrecostos que se generen por este cambio o estos nuevos
aranceles que podrían darse, pero no compensa del todo y bajo este
escenario sí veríamos una caída en las exportaciones de más o
menos del 10 por ciento este año y por su puesto una caída en el
2018 pero luego un estancamiento en el 2019, el impacto en la
economía es que podría entrar en recesión pero sería muy leve
este año y luego habría una recuperación”, comentó.

Finalmente, Jaime Reusche, dijo que el tercer contexto sería
una cancelación definitiva del TLCAN, lo que llevaría a la
economía mexicana a una “recesión relativamente
profunda”.

“El peor escenario que estamos manejando, es que haya una
cancelación total de NAFTA, esto si golpearía fuertemente las
exportaciones mexicanas y sí podría llevar a una recesión
relativamente profunda, estamos hablando de una contracción de las
exportaciones de aproximadamente 25 por ciento y una contracción
económica de más de tres por ciento, lo cual sería un golpe
bastante fuerte y eso sin duda sí impactaría sobre las finanzas
públicas, más que nada por una contracción por los ingresos
tributarios”, comentó.

Sin embargo, dejó en claro que ni siquiera en este escenario
extremo se tiene planteado la posibilidad de que México pierda el
grado de inversión, pues destacó que la recuperación en materia
fiscal que está reportando el país, particularmente por la
mejoría que reportan las finanzas de Petróleos Mexicanos
(Pemex).

“De ninguna manera se cuestionaría el grado de inversión,
incluso bajo el escenario más catastrófico, donde hubiera una
cancelación completa del NAFTA y en donde la economía estaría
contrayéndose aproximadamente más de tres por ciento, incluso
hasta cuatro por ciento, no se cuestionaría el grado de
inversión, lo que se cuestionaría si es que sería uno o dos
peldaños la baja en la calificación bajo ese escenario”,
dijo.

Baja a 1.4% estimación del PIB para este año, por
tensiones con EU

Por lo pronto, informó que la agencia recortó su previsión de
crecimiento de la economía para este año, de 1.9 a 1.4 por
ciento. Al igual para 2018: De 2.3 a 2.0 por ciento. En este
contexto, la agencia Efe reportó desde Nueva York que Moody’s
revisó a la baja su proyección de crecimiento económico para
México a 1.4 por ciento en 2017 y 2.0 por ciento en 2018, por las
tensiones con Estados Unidos (EU).

Explicó que este nivel, menor al que estimó antes de que el
republicano Donald Trump arribara a la Casa Blanca, se debe a las
“crecientes tensiones en el diálogo entre México y Estados
Unidos, y a la posibilidad de restricciones comerciales dirigidas
específicamente” a México.